5G商用攻坚2019:谁在投资,收益何来?
2019年01月03日   来源: 第一财经  作者: 来莎莎

2019年首个交易日,A股高开低走。通信板块逆势走高,4G、5G概念领涨,当日涨幅均超2.5%。

近日,继中央经济工作会议明确提出要“加快5G商用步伐”后,全国工业和信息化工作会议对2019年5G发展也提出了新目标,称要加快5G研发和产业化进程。

5G改变社会的美好愿景和上万亿的经济产出让人充满期待。而随着5G脚步越来越近,产业链上下游的运营商、芯片和终端厂商也正做好冲刺准备。

5G建设元年

2019年被认为是中国5G元年。根据规划,我国5G于2019年进行预商用,2020年正式商用。

中信建投在一份研报中预计,2019年中国将新建开通5G基站10万站左右,预计全球在30万~40万站左右。

经历了4G后周期的低谷,通信产业寄希望于5G走出业绩低谷,并带动产业升级。

上月,工信部正式批复了三大运营商的5G试验频率,这是我国5G发展重要的里程碑。频率是移动通信发展的基础,试验频率的明确为后续5G产业的发展指明了方向,也加速了5G商用的进程。

4G改变生活,5G改变社会。与4G网络相比,5G的发展实现了从移动互联网扩展到物联网的阶段。

3GPP对5G三大应用场景的定义为eMBB、mMTC和URRLLC。其中,eMBB对应的是3D/超高清视频等增强型移动宽带,也是大家所熟悉的移动物联网场景;mMTC和URRLLC都属于移动互联网场景,其中mMTC对应的是大规模机器类通信,而URLLC对应的是如无人驾驶、工业自动化等需要低延时高可靠连接的业务。

根据安永此前报告,由于受设施设备和应用供应的局限,国内市场的需求将分阶段增加,5G服务将采取长期范围内逐步推进的路线,采用速度将比4G缓慢,但会随着规模经济的形成而起飞。安永预计,2019~2025年间,中国5G资本支出将达到1.5万亿人民币。

政府的大力支持与行业资本投资使中国形成了自足的5G产业环境,将建立一个庞大的生态系统,涵盖设备制造商、芯片供应商、电信运营商和应用与平台提供商,降低产业链的投资风险。

为了在2020年之前实现5G商用,国内电信设备制造商正大力投资于5G研发和专利开发相关项目。三大中国电信运营商都已宣布从2019年开始投资5G网络部署,并建立5G创新中心,在各大城市实施外部实地测试。

2018年12月17日,中国电信宣布,完成了业界首个SA(独立组网)方案的4G与5G网络互操作验证。此次测试验证了5GSA(独立组网)方案的可行性,将进一步推动5G设备的成熟和4G设备的完善。

作为终端芯片领域的主要玩家,高通中国区董事长孟樸对第一财经记者表示,高通在5G标准制定、测试和终端芯片方面都是主要的参与者和贡献者。超过20家OEM厂商将采用高通骁龙X505G调制解调器芯片组为2019年商用的5G智能手机做研发。

继高通之后,英特尔也推出了首款XMM81605G调制解调器产品。

终端手机厂商则纷纷争抢5G首发,“就算企业不挣钱,我们也要在5G等方面进行巨大投入,不投到时候肯定会掉队!作为中国手机市场第一梯队的成员,要在竞争中取得优势,研发投入是必需的。”vivo执行副总裁胡柏山在接受第一财经等记者采访时曾这样表态。

面临挑战

5G的未来很美好,但挑战也前所未有。

虽然5G将改变社会已成为行业共识,但在探索具体应用和商业模式时仍有诸多困难,包括网络实施、投资效益、行业融通和范式变革四大主要挑战。

在2018年底举行的中国移动5G创新合作峰会上,中国移动集团技术部总经理王晓云称,4G从标准提出到完成经历了4到5年的时间,而5G标准的完成到真正商用只有一年左右的时间,“从时间上看,我们任务艰巨,需要大家一起携手克服困难,很好地完成网络实施任务。”

对于中国移动而言,挑战更大。按工信部的安排,中国电信获得3400MHz-3500MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源;中国移动获得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz频段的5G试验频率资源;中国联通获得3500MHz-3600MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源。

从产业链成熟度而言,“无论是2.6GHz还是4.9GHz,跟3.5GHz相比是非主流频段,需要我们在全球去推动,将其从非主流变成主流。”

除了产业成熟度,中国移动还要解决4G与5G网络建设的矛盾。中国移动集团公司副总裁李正茂称,“当前流量激增,2.6GHz频段作为4G容量的主力频段,如何处理好4G与5G资源上的矛盾,解决好二者之间的协同,是摆在我们面前的新课题。”

投资效益也是摆在运营商面前的重要挑战。前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛指出,5G投资需要大规模投资,未来5G基站量将是4G基站量的2倍,5G网络建设对运营商的投资要求至少是4G的1.5倍。

但是如此巨大的投资如何获得回报,又能带来多大效益?通信行业仍然在摸索。“当前我们新的商务模式还没有真正的形成,怎么样能够让5G更加健康可持续发展,是我们面临的第二个挑战。”王晓云称。

5G的发展实现了从移动互联网扩展到物联网的阶段。王晓云指出,在行业融通方面,5G要赋能各行各业。但在这一探索过程中有很多难点,“垂直行业和2C市场完全不一样,我们怎样去洞察行业需求?同时,我们的解决方案也需要完全定制化,用户认同也需要一定的周期,尤其是我们需要跟行业本身共同投入、联合创新。这和4G以及过去的3G完全不一样。”

第四方面的挑战是范式变革。他称,目前通信行业技术体系在变革,而技术的变革也要求价值体系和管理体系做出相应变革去适配,“无论是整个行业端到端,我们公司内部,还是合作伙伴的公司内部,管理体系、价值体系可能都需要发生变革,不发生变革就难以应对5G的发展。”

中信建投指出,2019年虽然5G将正式开建,但由于中国三大运营商的5G规模试验和业务示范工作目前尚未完成,需要一直持续到2019年,因此很多技术方案目前尚未最终确定,这也限制了2019年中国运营商的5G建设规模。而且,2019年的目标是5G试商用,实际上“时间紧任务重”。

不过,不管是电信运营商、设备商还是芯片公司、终端公司,与此前几代移动通信技术相比,5G时期产业链更加强调合作共赢,共同构建生态。同时,通信行业也在更多寻求与各垂直行业融合协作,共同探索5G的产业价值。

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